如何計(jì)算投資資本收益率(ROIC)
對(duì)一個(gè)特定時(shí)期而言，更精確的計(jì)算方法是
資產(chǎn)凈值(ROIC)=稅后凈營(yíng)業(yè)收入/扣除利息折舊前的利息(資產(chǎn)總額-多余現(xiàn)金-無息流動(dòng)負(fù)債)
投資資本收益率與投資資本收益率之異同
1.資本收益率(Return on Invested Capital)
投資和/或使用資金與相關(guān)回報(bào)(回報(bào)通常表現(xiàn)為獲得的利息和/或分得的利潤(rùn))之比。用來衡量投入資金的使用效果。
資金回報(bào)(ROIC)=(凈收益-稅收)/資本總額
*稅后營(yíng)業(yè)收入/(資產(chǎn)總額-現(xiàn)金盈余-無息流動(dòng)負(fù)債)
二、資本回報(bào)率也稱為資本利潤(rùn)率 return on capital employed (ROE)
指企業(yè)凈利潤(rùn)(即稅后利潤(rùn))與平均資本比率(即資本投入和資本溢價(jià))。用于反映企業(yè)利用資金獲取利潤(rùn)的能力。同時(shí)也是財(cái)政部評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一個(gè)指標(biāo)。
資金回報(bào)率越高，表明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟(jì)效益越好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)越小，值得投資并繼續(xù)投資，對(duì)股份有限公司而言，就意味著股票增值。它是投資者和潛在投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，如果資本收益率高于債務(wù)融資成本率，則負(fù)債經(jīng)營(yíng)適中，有利于投資者；反之，如果資本收益率低于債務(wù)融資成本率，則負(fù)債經(jīng)營(yíng)過度，會(huì)損害投資者的利益。
資產(chǎn)回報(bào)率=(凈利潤(rùn)/平均資本)×100%
它們：
平均數(shù)=[(實(shí)收資本的年初數(shù)+儲(chǔ)備金的年初數(shù))+(實(shí)收資本的年末數(shù)+儲(chǔ)備金的年末數(shù))/2
上面提到的資本儲(chǔ)備只是資本溢價(jià)(或股本溢價(jià))。
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