大數(shù)據(jù)時代，每個人的喜好都被精準捕捉。購物APP、購物網(wǎng)站們，都仿佛一位貼心的時尚顧問。而這源于個性化廣告經過深度學習和智能算法得來的結果。
隨著廣告市場的競爭愈演愈烈，廣告主們需要更為精準、高效的個性化投放。近日，深耕移動廣告市場的匯量科技公布了2023年全年財報。財報顯示，匯量科技2023年實現(xiàn)營收10.54億美元，同比增長17.9%；毛利2.17億美元，同比增長22.7%。那么，匯量科技是如何做到的，我們來一探究竟。
匯量科技緊抓趨勢，盈利能力顯著提升
從2023年全年業(yè)績來看，盈利顯著提升是匯量科技本年度財報的最大看點之一。財報數(shù)據(jù)顯示，其調整后EBITDA為1.05億美元，同比增長191.3%。
拆解來看，占據(jù)營收大頭的廣告技術業(yè)務是匯量科技實現(xiàn)強勁增長的主要驅動力，2023年全年實現(xiàn)凈收入2.69億美元，同比增長26.62%。
這其中，旗下程序化廣告平臺Mintegral則是核心中的核心，2023全年實現(xiàn)營收9.8億美元，同比增長18.8%。主要得益于匯量科技持續(xù)進行大規(guī)模基建投入提高了經營效率，以及緊抓混合變現(xiàn)這一趨勢帶來的機遇。
由于，Mintegral傾向于程序化廣告路線，非常依賴機器學習，對算法迭代的要求較高；因此，平臺模型需要不斷“跑數(shù)據(jù)”，進行訓練、調試和優(yōu)化，從而提高精準度。這就意味著前期較高的研發(fā)投入是無法避免的，也是必要的。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年匯量科技研發(fā)費用共計9428.3萬美元，同比增長11.79%。23年下半年，Touka Games在匯量科技的全方位助攻下，整體成本降低50%、ROI提升60%，實現(xiàn)了高轉化、大規(guī)模、高效益的全球增長。
再從Mintegral整體的收入構成來看，游戲品類依然是不可忽視的基本盤，但細分類別的收入增速開始分化。
報告期內，游戲品類錄得收入7.59億美元，同比增長20.3%，占Mintegral業(yè)務收入的77.4%。其中，輕度游戲品類收入4.74億美元，同比增長3.2%；中重度游戲收入2.85億美元，同比增長66.3%，中重度游戲營收表現(xiàn)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
匯量科技中重度游戲收入大幅增長的同時，其垂類收入占比也隨之變化，由2022年的21%增長至2023年的29%。
圖源來自匯量科技2023年財報
早前，Mintegral側重于輕度游戲品類，變現(xiàn)模式以廣告變現(xiàn)為主，而中重度游戲品類變現(xiàn)模式則為內購。近年來，隨著混合變現(xiàn)成為趨勢，旗下平臺Mintegral抓住這一機遇，進一步搶占內購占比更高的中重度游戲市場。
核心業(yè)務營收增長強勁是盈利顯著提升的一大原因。同時，匯量科技出色的成本控制也功不可沒。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年匯量科技銷售成本為8.37億美元，同比減少16.65%。隨著規(guī)模的擴大，模型訓練費也相應下滑，由2022年的5855萬美元下滑至2023年的5213萬美元，同比減少10.96%。
加之底層云原生平臺的不斷優(yōu)化，以及利用多云調度、引入更多新型算力，資源使用成本也得以降低，最終于2023年年末，單位服務器成本成功降至5%。
此外，移動市場用戶活躍度以及用戶支出的增加，也促進了2023年移動廣告市場的發(fā)展，而匯量科技也直接受益。
Data. ai發(fā)布的《2024移動市場報告》顯示，2023年全球移動用戶支出增長3%。隨之增長的還有移動廣告支出，2023年達到3,620億美元，同比增長8%，預計2019至2024的復合年增長率將達16.2%。
整體來看，外部環(huán)境的利好加上內部條件的持續(xù)優(yōu)化，成就了2023年匯量科技的強勁增長。
游戲出海“窗口期”再現(xiàn)，匯量科技能否持續(xù)領先？
2023年12月，國家新聞出版署發(fā)布了《網(wǎng)絡游戲管理辦法（草案征求意見稿）》，這其中明確鼓勵網(wǎng)絡游戲出版經營單位開拓海外市場。
消息一經公布，這預示著游戲出海開啟新征程，程序化廣告平臺也將迎來歷史性的發(fā)展機遇。在這一背景下，匯量科技能否抓住這一輪新的風口。
從廣告技術業(yè)務收入結構來看，目前，匯量科技更側重于海外板塊。單美洲、歐洲、非洲及中東地區(qū)收入占比就接近50%。
國內流量結構上，也存在一定差異。目前，海外廣告投放渠道主要分兩類，一類是Google、Meta、國內的BAT等，這類媒體廣告平臺它們擁有龐大的流量池，居于市場頭部。另一類則是第三方廣告平臺，例如匯量科技的Mintegral、Applovin、Unity等，它們主要覆蓋中長尾流量。
與國內市場不同的是，國內媒體具有明顯的頭部效應，CR10 (concentration rate集中度） 96.2%，集中度非常高，而海外廣告投放渠道（以美國為例）CR10僅為72.1%，相較而言，中長尾流量具備較高的投放價值。
因此，側重于中長尾流量的匯量科技與海外市場的“契合度”更高。
橫向對比來看，相比其他第三方廣告技術平臺，匯量科技也具備一些獨特優(yōu)勢。
在流量覆蓋上，Applovin等國外平臺與匯量科技一樣，均聚焦于中長尾流量的覆蓋，但這些平臺既作為服務方提供廣告與流量服務，同時旗下也有不少游戲業(yè)務的布局，這導致其與自身主要的游戲客戶存在直接的利益沖突。對比來看，匯量科技的“專注度”更高。
基于這一優(yōu)勢，再加上SDK的“強制性”，匯量科技深度捆綁了較多移動應用，形成了穩(wěn)定的客戶池。
這由于SDK的合規(guī)性和穩(wěn)定性會影響用戶體驗，以及替換成本較高，移動應用開發(fā)者一般只會集成5-8個廣告平臺的SDK插件至移動應用當中。因此，客戶與平臺之間形成了無形的捆綁作用。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，匯量科技已有客戶的留存率和凈擴張率持續(xù)提升。其中，收入貢獻超過10萬美元的企業(yè)級客戶的留存率為93.3%，基于美元的凈擴張率為115.0%。
此外，2023上半年，全球手游買量市場開始出現(xiàn)分化，占據(jù)榜首的休閑游戲比例出現(xiàn)下滑，同時，以動作、博弈類為代表的中重度游戲買量產品數(shù)環(huán)比提升，行業(yè)搶量重心開始逐漸從輕度游戲轉向中重度游戲。
數(shù)據(jù)來源：CAS廣告素材智能分析系統(tǒng)（海外版）
這也進一步推動了混合變現(xiàn)的普及。受宏觀環(huán)境影響，游戲開發(fā)者在經營和擴張時變得更為謹慎，維持穩(wěn)定現(xiàn)金流的重要性逐漸被拉升。
此時，單一模式的變現(xiàn)已經無法滿足開發(fā)者的增收目標。原本應用于休閑游戲的廣告變現(xiàn)模式，和應用于中重度游戲的內購變現(xiàn)模式，開始被交叉應用，甚至被混合應用。
而匯量科技順應趨勢對現(xiàn)有模式進行了調整，成功搶占了內購占比更高的中重度游戲市場。未來，逐漸成熟和靈活的混合變現(xiàn)模式或將成為匯量科技出海最大的助力之一。
結語
2023年，全球手游市場的動態(tài)變化推動了變現(xiàn)模式的“進化”，匯量科技緊抓趨勢、靈活應對，實現(xiàn)營收利潤同步增長。
如今，新的出海窗口期出現(xiàn)，將有越來越多的企業(yè)涌入這條賽道，而“粗放單一”的營銷思路已經被淘汰，廣告主們越來越重視“錢花在刀刃上”，他們對ROI也提出了更嚴苛也更精細的要求。此時，匯量科技能否“迎難而上”保持高增長，值得期待。
作者：琴聲奏響時
來源：港股研究社
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